Beteiligung als Direktkommanditist oder Treugeber?

Ein Direktkommanditist beteiligt sich nicht indirekt / mittelbar über einen Treuhänder, sondern direkt und unmittelbar an einer Gesellschaft. Hierdurch erfolgt auch ein Eintrag ins Handelsregister, was im Falle des Treugebers nicht passiert.

Wirtschaftliche Gleichstellung – Gesellschaftsvertraglich gleiche Rechte und Pflichten

Der Direktkommanditist macht seine Beteiligung damit „öffentlich“. Sowohl Rechte als auch Pflichten aus dem Handelsgesetzbuch und dem Gesellschaftsvertrag stehen ihm unmittelbar zu. Durch Beauftragung des Treuhandkommanditisten kann diese rechtliche Stellung sowie die Öffentlichkeitswirksamkeit der Beteiligung umgangen werden: Der Treuhänder tritt nach außen als Beteiligter der Gesellschaft auf, arbeitet aber nach innen auf Rechnung des Treugebers. Gesellschaftsvertraglich haben Kommanditisten und Treugeber die gleichen Rechte, sodass sich der Unterschied im wirtschaftlichen Ergebnis nicht auswirkt.

Mehrkosten durch höheren Verwaltungsaufwand, Notarkosten

Für die Fondsgesellschaft bedeutet der Eintrag ins Handelsregister allerdings einen höheren Verwaltungsaufwand. Zusatzkosten (Handelsregister/Amtsgericht, Notar) müssen bei der Beteiligung sowie im Falle eines Gesellschafterwechsels jedoch von den Zeichnern, bzw. deren Rechtsnachfolgern beglichen werden. Da Direktkommanditisten und Treugeber die gleichen wirtschaftlichen und gesellschaftsrechtlichen Rechte und Pflichten haben, ist die Entscheidung in der Regel eher eine persönliche Frage.

Treuhändervertrag gründlich prüfen

Obwohl Treugeber und Direktkommanditist wirtschaftlich und gesellschaftsvertraglich gleichgestellt sind, gibt es Treuhandverträge, in denen die Rechte der Treugeber einschränkt werden, z.B. im Abstimmungsverhalten. Der Vertrag ist deshalb dahingehend zu beurteilen, ob dem Treugeber die gleichen Rechte wie den Direktkommanditisten eingeräumt werden.